中新网消息，面对去产能背景下的资本困局，山西煤炭国企使出浑身解数，以期给犹豫观望的资本市场吃下定心丸，给山西煤炭改革引来资本活水。这剂“药方”虽已明了，但“疗效”怎样，还有待静观。

近几日，山西晋能集团宣传部门负责人陪同集团负责人四处调研，之前“晋能集团15亿元人民币超短融成功发行”，对于曾一度冻结企业债券发行的山西煤企来说，类似的消息无疑是强心剂，该负责人也在努力推动上述消息持续对外传播。

继7月13日山西七大主力煤企在北京金融街路演之后，山西方面邀请300余名银行、券商、基金公司等投融资机构负责人亲临煤企生产现场，面向投资者“秀肌肉”，以期赢回资本市场的信心。

对此，山西省金融办相关负责人表示，按照原计划，在北京路演之后，还有上海、深圳等地路演。由于资本市场反响热烈，山西方面决定取消外出路演，转而把投资人请进山西实地探访。

在晋煤集团频频动作的时候，山西的另一大型煤企-山煤集团亦在安排投资人参观煤矸石制砖、新型节能灯、商业地产等转型产业。在山煤集团经坊煤业，企业负责人介绍，煤矸石制砖项目一方面消化了废料煤矸石，另一方面减少温室气体排放，仅此一项就获得政府奖励资金1000余万元人民币。

同煤集团董事长张有喜认为，老牌国企人员负担重、历史包袱多。作为山西煤炭改革试点企业，同煤集团通过分离企业办社会职能、加快厂办大集体改革改制等一系列改革，吨煤成本能下降50元人民币。上述改革结束，同煤就能轻装上阵，公平参与市场竞争。

山西其他主力煤企纷纷面向投资人推介清洁能源、太阳能电池、高端润滑油、激光投影仪等新兴产业，以期改变“一煤独大”形象。

这一情况可以看出，山西煤企正在努力赢得资本市场回应。

山西省金融办发布数据的显示，北京路演之后，山西主力煤企成功发行100亿元人民币企业债券，且多数融资成本低于预期。

晋能集团宣传部门负责人说，几天前，海通证券、广发证券等57家金融债券机构齐聚晋能，为集团旗下清洁能源公司100亿元人民币债券发行做前期准备。年内，晋能集团将根据企业实际情况陆续发行债券，保证企业发展需要。

与此同时，山西官方消息也在给资本市场“打气”。

山西省煤炭工业厅副巡视员张兴元介绍，近期，山西和全国一样，煤炭供需形势发生积极变化。截止到7月底，山西煤企库存比年初减少812万吨，下降16.28%。煤炭综合售价从5月份逐步回升，5-7月份环比分别上涨了11元、6元和16元人民币。其中，动力煤和炼焦煤均比年初上涨了80元-100元人民币/吨不等，预计仍会保持上涨趋势。

山西省金融办表示，山西通过组建信用增进投资公司、对七大主力煤企进行“短贷”转“中长期”的贷款重组、组建债权人委员会维护债权银行共同权益等多种举措，帮助山西优质煤企实现凤凰涅槃。

对此，北京一家投资公司负责人表示，从获取融资的角度来说，山西煤企已取得预期效果。

不过山西煤企负债走高、偿债能力走低的压力也是众所周知的。截至2015年底，山西省属七大煤炭集团的资产负债总额已经突破万亿元，这一数据甚至接近2015年山西省GDP总额。

七家煤企2015年的财务数据显示，截至2015年底，七大煤企资产负债总额达11885.09亿元，较2014年增长超10%。而当年，山西全省GDP总额为12802.58亿元，仅高出七大煤企负债总额917.49亿元。其中，同煤集团负债总额位居七家煤企首位，达2192.09亿元。焦煤集团与晋能集团分居二、三位，负债总额分别为2055.79亿元、1808.56亿元。

与负债一同攀升的还有七大煤企走高的资产负债率。七大煤企2015年的平均资产负债率达82.51%，较2014年增加1.35个百分点。其中，阳煤集团资产负债率最高，为85.84%。山煤集团与同煤集团则紧随其后，资产负债率分别为84.97%、84.95%。

山西省某金融机构相关部门负责人之前也曾表示，鉴于政府层面去产能的工作要求，煤炭价格不可能过快上涨，煤企经营和融资压力依然较大。

（编辑：张艳  审校：寇建仁）
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